摘要：临近十一国庆假期，工厂询货、补库意愿较为积极，但钢招价格涨幅不及预期，市场实际成交氛围逐渐转淡。部分不锈钢厂目前多缺铁，但采购压价，市场观望氛围浓厚，多等待假期到来。
一、受下游需求好转提振，铬矿期现货价格走高
9月铬矿市场整体呈现上涨后持稳走势，得益于下游补库需求，询盘积极，加之贸易商持货成本较高，且现货市场上货源非常集中，持货商继续上调价格的意愿较强，成交价格逐渐上涨。
期货市场同样偏强运行为主，当前南非实行3级限电政策，且短期内暂无放松迹象，当地铁路运输受限。港口方面，马普托发运效率开始提升，理查德湾和德班湾的内陆运力不足和集港问题仍然存在，南非港口发运速度稍有恢复，南非铬矿整体发运量较二季度月均提升10万吨左右。
二、铬矿发运效率回升，后续到货量保持稳定
8月南非铬矿发运量小幅下降。南非铬矿发出102.4万吨，与7月发货量相比明显回落。9月前两周已发出40万吨，其中马普托港26万吨。发运效率方面，8月整体大幅回升43%至10.3天，预计9月南非铬矿散货发运量在90-100万吨，国内后续到货将保持稳定。
三、国内铬矿港口库存小幅增加
9月内南北方散货到货量均有小幅增加，导致港口库存继续小幅回升，由于节前备货，天津港周出库保持在18-20万吨。南非铬矿发运方面，整体运力有所恢复，预计后续铬矿到货量保持在100-110万吨，全国铬矿库存或暂保持在270-290万吨。
四、风险点
1、南非铬矿发运回国量增加。
2、铬铁回流数量增多，新建项目进展不及预期。
3、终端需求表现不佳，不锈钢市场行情趋弱，压力逐渐传导至铬矿市场。
五、总结
逢“金九”月末，国内铬系市场行情整体多以平稳姿态迎来收官。当前钢厂招标即将进入尾声，铁厂节前备货已经陆续完成。不过随着天津疫情，天津港运输效率收紧，部分铁厂担忧若长时间将影响铬矿提货。铁厂现阶段多生产交付钢厂长协为主，对铬矿积极备货意向也显一般。
而对于铬矿期货市场，外商或在中国假期结束后，迎合市场调整报价。短时铬矿港口提货效率较低，供给侧犹存偏紧预期，预计节后铬矿市场维持平稳小涨运行为主。
