Part.1 市场概述
镍：宏观氛围乐观推动 镍价强势运行
本周镍价大幅上涨，海外美联储释放鸽派信号，美元加息预期放缓；而国内宏观政策利好驱动，提振市场对未来消费的信心，镍价突破20万元大关后高位震荡。截至11日，沪镍主力合约收盘于206280元/吨，较上周上涨7.26%。
基本面方面，周内300系不锈钢销售遇阻，成本压力倒逼镍铁市场议价下移，而四季度镍矿供应呈季节性下降，矿山挺价心态较强，成本支撑下镍铁短期博弈为主。新能源方面，硫酸镍需求高企，企业产能集中释放，而镍中间品原料供应偏紧，折扣系数报价不断攀涨，成本支撑下硫酸镍价格易涨难跌。
当前宏观情绪改善，包括LME即将公布对俄镍的决定、印尼将对镍铁征收关税等消息，都对镍价存在支撑。预计下周镍价仍将偏强运行，运行区间190000-210000元/吨。
铬：交投氛围延续低迷，警惕铬系市场进一步下探
本周铬铁市场延续偏弱态势，价格较上周下调100元/50基吨，当前主流价格在8300元/50基吨附近。北方个别工厂对后市偏悲观，出货意愿较强，市场低价频频报出。当前原料端铬矿碍于下游铁厂采购积极性一般，周内南非40-42%精粉期货成交价格220-225美元/吨，环比下跌20-25美元/吨，带动现货市场有所走弱。市场询盘成交氛围较为冷清，因此业内信心受损，可见一定让价情绪。铬铁厂家生产压力进一步缓解，生产积极性有所提升，预计后续工厂复产及投产数量有所增加，11月产能提升明显。当前铬铁市场供需短缺局势持续缓解，供需利好优势再难延续。目前铬铁处于市场弱势期，贸易商及钢厂采购意愿转淡，多持观望态势。叠加市场看空情绪的发酵，成本支撑不再，铬系价格或将再有跌幅。
1.1 价格预测
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品种 |
运行趋势 |
预测区间 |
原因 |
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镍价 |
偏强运行 |
195000-210000 |
当前宏观情绪改善，包括LME即将公布对俄镍的决定、印尼将对镍铁征收关税等消息，都对镍价存在支撑。预计下周镍价仍将偏强运行。 |
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镍矿 |
承压 |
73 |
国内镍铁行情走弱，工厂成本压力对于镍矿采购谨慎；而短期镍矿山挺价心态难改，买卖双方博弈中，预计下周镍矿承压运行为主。 |
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高镍生铁 |
弱稳 |
1350-1370 |
菲律宾雨季已至，成本支撑下国内铁厂报价坚挺。销售及成本双重压力下，钢厂对镍铁采购维持压价态势，市场等待新成交作为指导。 |
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铬矿 |
弱稳运行 |
47-48 |
下游需求维持偏弱，采购较为谨慎，实际成交较为有限，预计下周铬矿现货市场多弱稳运行。 |
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高碳铬铁 |
小幅下降 |
8000-8300 |
铬铁复产产能提升，叠加原料端走势偏弱，铬铁价格支撑力度减弱。预计下周铬铁市场将小幅下降。 |
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废不锈钢 |
偏稳整理 |
11800-12300 |
成品需求依旧低迷，钢水挺价运行，中小厂价格承压运行，成本倒挂，随着镍铁成交价出现下行，废不锈钢经济性有所下滑，预计短期价格偏稳整理。 |
注：镍价以沪镍主力合约为参照（元/吨）；镍矿以菲律宾1.5%品位镍矿为参照（美元/湿吨）；高镍生铁以江苏地区到厂含税价为参照（元/镍）；铬矿为天津港40-42%铬精矿现货价格为参照（元/吨度）；高碳铬铁以内蒙地区出厂含税价为参照（元/50基吨）；废不锈钢价格为温州304工业料报价（元/吨）。
1.2 热点关注
PT CLM镍矿生产或因股权纠纷面临中断威胁
印尼东卢武区镍生产者之一的PT Citra Lampia Mandiri ( CLM )镍生产活动将受到可能中断的影响，主要是因为Zainal Abidinsyah Siregar和Helmut Hermawan之间的关于 PT CLM 股份所有权的争端。
争端发生在11月5日，Zainal 被驱逐出位于南苏拉威西州东卢武县马利利区PT Citra Lampia Mandiri(CLM)办公室后。
谢里特将于2024年底完成古巴MOA项目扩产6500镍金属吨MSP
在谢里特（Sherritt International Corporation）11月2日公布的2022年三季度季报中披露，随着与古巴合作伙伴收款协议的签署，董事会批准了5000万美元作为Moa合资企业扩张计划的第一个阶段。谢里特在镍钴市场的风云变化中精准把握投资机会，眼下市场最热点是电动汽车（EV）电池，谢里特将其战略重点放在投建镍钴中间品的生产上，这将使其能够充分利用冶炼厂的现有产能，并考虑将中间品直接销入新能源电池的供应链中。
2022年11月印尼镍矿内贸基价环比上涨1.33%
11月8日，印尼镍矿部公布11月镍矿内贸基准价格，与Mysteel10月25日预测值一致，其中
NI1.7% FOB 44.50美元/湿吨，环比上涨0.58美元，同比上涨6.81美元；
NI1.8% FOB 49.74美元/湿吨，环比上涨0.65美元，同比上涨7.61美元；
NI1.9% FOB 55.27美元/湿吨，环比上涨0.73美元，同比上涨8.45美元；
NI2.0% FOB 61.08美元/湿吨，环比上涨0.80美元，同比上涨9.34美元。
Harita Nickel正在印尼运营多个镍冶炼项目
印尼Harita Nickel 目前已经在镍铁生产方面建立了良好的基础，同时其拥有的镍矿已成为国家战略项目（PSN）。
Harita Nickel 运营总监 Tony H Gultom 表示，此时他的政党还没有考虑到证券交易所上市。这是因为 Harita Nickel 正在OBI岛完成一个低品位镍冶炼厂，投资 10 亿美元，腐泥土镍矿的投入能力（1.5%）为每年 760 万吨，年产量在 365000 吨之间。
中国能建签约印尼年产400万吨红土镍矿EPC项目
11月9日中国能建山西电建签约印度尼西亚中苏拉威西省莫罗瓦利BSP年产400万吨红土镍矿EPC项目。
项目位于印度尼西亚中苏拉威西省莫罗瓦利县bungku selatan区，矿区总面积约1867公顷。工程范围主要包括矿区清表、覆盖层剥离和矿料剥采、挖掘、品控、运输至码头、装卸至驳船，以及施工期运输道路维护。
Nickel Asia：2022年前三季度镍矿销量为1244万湿吨
11月10日，在证券交易所披露的信息中显示，受矿石价格上涨的影响，菲律宾上市矿业公司亚洲镍业公司（Nickel Asia Corp.）2022年前九个月的应占净收入增长12%。
销量方面，1-9月Nickel Asia五个运营矿山的矿石销售量下降了14%，从2021年的1444万湿吨降至1244万湿吨。而销售量的下降几乎与恶劣天气导致的未实现可工作天数成正比，恶劣的气候对公司的采矿作业造成了不利影响。
CMDC年内首船红土镍矿成功抵达中国港口
11月9日，MV DE XIN XING LONG顺利抵达中国北海铁山港区并成功卸泊。据Mysteel了解，这是由BINHAI RESOURCES负责的CMDC年内首船红土镍矿，载重55200湿吨，为低镍高铁矿。
2022年第3季度奥托昆普铬铁产量同比下降19%
11月11日，奥托昆普（Outokumpu）官网公布2022年第三季度报告。其中，第三季度的铬铁产量为10.4万吨，环同比均下降19%。2022年前三季度的铬铁总产量为36.2万吨，比2021同期的39.0万吨减少3.9万吨，同比下降7.18%。
南非公务员罢工继续，或将影响市政与交通
11月11日，由于南非当局不愿意加薪，当地工人为新罢工做准备。
代表近25万公务员工会已宣布罢工计划，其成员将从11月10日开始罢工，这将影响南非政府部门的活动，尤其是市政和交通。
山西某高碳铬铁生产企业复产
11月9日晚，山西某高碳铬铁生产企业复产1台36000KVA矿热炉 ，目前处于烘炉阶段，涉及月产量约6000吨。
津巴布韦新的矿产税政策生效
11月9日，津巴布韦的政府公告显示，津巴布韦已通过法规，允许该国部分以矿产形式收取采矿权使用费，该国正在寻求建立贵金属储备。
南非电力Eskom：晚间限电直至另行通知
11月8日，南非电力Eskom公司公告，每天晚上4点到5点期间限电，直到进一步通知。截至11月6日下午，因发电站故障约有14,107MW电力脱网，另有4,963MW因计划维护而脱网。Eskom表示：“11月6日上午Kriel电站的一台发电机组已经恢复使用，而Majuba电站的一台机组被迫延迟恢复使用。”
铬产商安赛乐米塔尔又双叒叕关闭欧洲高炉
11月7日，预计2022年底和2023年初的订单将下降，安赛乐米塔尔（ArcelorMittal）已决定闲置位于法国滨海福斯的高炉。据悉，该高炉的年产能为250万吨。
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